किसी कंपनी की अपने ऋण को संभालने की क्षमता का मूल्यांकन करते समय, एक महत्वपूर्ण मीट्रिक जो निवेशक अक्सर जांच करते हैं वह ब्याज कवरेज अनुपात (आईसीआर) है। यह अनुपात आपको बताता है कि कोई कंपनी अपने बकाया ऋण पर कितनी आसानी से ब्याज दे सकती है।
आइए अर्थ, सूत्र, और भारतीय निवेशक वास्तविक उदाहरणों के साथ इसका उपयोग कैसे कर सकते हैं।
ब्याज कवरेज अनुपात क्या है?
ब्याज कवरेज अनुपात मापता है कि किसी कंपनी की कमाई एक विशिष्ट अवधि (आमतौर पर एक वर्ष) के दौरान अपने ब्याज खर्चों को कितनी बार कवर कर सकती है।
ब्याज कवरेज अनुपात (ICR) सूत्र:
ICR = ebit ent ब्याज व्यय
कहाँ:
सरल शब्दों में:
यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपने ऑपरेटिंग मुनाफे से अपने ब्याज भुगतान को कितना आराम दे सकती है।
भारतीय निवेशकों के लिए ब्याज कवरेज अनुपात क्यों मायने रखता है
उच्च आईसीआर = ब्याज का भुगतान करने की बेहतर क्षमता
कम ICR = डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम
1 = लाल झंडा के नीचे ICR (मतलब कंपनी की कमाई एक वर्ष के ब्याज का भी भुगतान करने के लिए पर्याप्त नहीं है)
यह विशेष रूप से उच्च ऋण वाली कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण है या धातुओं, बुनियादी ढांचे और अचल संपत्ति जैसे चक्रीय क्षेत्रों में काम कर रहा है।
ब्याज कवरेज अनुपात गणना (भारतीय कंपनी संदर्भ) का उदाहरण
आइए एक उदाहरण के रूप में JSW स्टील लें:
FY24 के लिए EBIT: 18,000 करोड़ रुपये
वार्षिक ब्याज व्यय: 4,500 करोड़ रुपये
आईसीआर = 18,000 / 4,500 = 4
इसका मतलब है कि JSW स्टील अपनी ब्याज लागत को 4 गुना अधिक कमाता है, यह सुझाव देता है कि यह आराम से अपने ऋण को अब तक सेवा दे सकता है।
एक अच्छा ब्याज कवरेज अनुपात क्या माना जाता है?
नीचे 1: गंभीर वित्तीय परेशानी
1 – 2: कमजोर, जोखिम भरा क्षेत्र
2 – 3: मध्यम जोखिम
3 से ऊपर: आरामदायक
5 से ऊपर: बहुत सुरक्षित (विशेष रूप से पूंजी-भारी व्यवसायों के लिए)
हालांकि, सही स्तर उद्योग प्रकार पर निर्भर करता है:
सेक्टर विशिष्ट ब्याज कवरेज अनुपात FMCG (नेस्ले इंडिया की तरह) 10+ आईटी (जैसे इन्फोसिस, विप्रो) 20+ (ऋण न्यूनतम है) पूंजी-गहन क्षेत्र (जैसे एलएंडटी, टाटा स्टील) 2-5 एनबीएफसीएस/बैंक (एचडीएफसी बैंक की तरह) प्रासंगिक नहीं (अन्य बैंकिंग अनुपात का उपयोग करें)
आईसीआर के साथ देखने के लिए चीजें
समय के साथ रुझान: क्या आईसीआर साल-दर-साल सुधार या गिर रहा है?
EBIT विकास: क्या परिचालन लाभ ऋण के अनुरूप बढ़ रहा है?
ऋण स्तर: एक स्पष्ट चित्र के लिए ICR के साथ ऋण-से-इक्विटी अनुपात को देखें
सेक्टर तुलना: हमेशा एक ही उद्योग में साथियों के साथ आईसीआर की तुलना करें
अंतिम टेकअवे
भारतीय निवेशकों के लिए, ब्याज कवरेज अनुपात यह जांचने का एक त्वरित तरीका है कि क्या कंपनी का मुनाफा उसके ऋण के बोझ को संभाल सकता है। बेहतर विश्लेषण के लिए ऋण-से-इक्विटी जैसे अन्य ऋण अनुपात के साथ इसे मिलाएं।
मजबूत आय और अच्छी आईसीआर आमतौर पर ऋण-भारी भारतीय कंपनियों को देखते हुए एक सुरक्षित निवेश का संकेत देता है।
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आदित्य भगतानी बिजनेस अपटर्न में वरिष्ठ संपादक और लेखक के रूप में कार्य करता है, जहां वह व्यापार, वित्त, कॉर्पोरेट और स्टॉक मार्केट सेगमेंट में कवरेज का नेतृत्व करता है। विस्तार के लिए गहरी नजर और पत्रकारिता की अखंडता के लिए एक प्रतिबद्धता के साथ, वह न केवल व्यावहारिक लेखों में योगदान देता है, बल्कि रिपोर्टिंग टीम के लिए संपादकीय दिशा की देखरेख भी करता है।
