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स्टेट ऑफ इंडिया (SBI) की एक रिपोर्ट के अनुसार, वित्तीय वर्ष 2025-26 (FY26) के लिए सरकार की बाजार उधार योजना को राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों का समर्थन करने के लिए अच्छी तरह से संरचित किया गया है। हालांकि, रिपोर्ट ने बाजार के उधार पर निर्भरता को कम करने के लिए वैकल्पिक फंडिंग स्रोतों का पता लगाने की आवश्यकता पर जोर दिया।
FY26 के लिए प्रमुख उधार आंकड़े
सकल बाजार उधार (दिनांकित प्रतिभूतियां): 14.8 लाख करोड़ रुपये का पुनर्भुगतान: 3.3 लाख करोड़ रुपये का शुद्ध उधार: 11.5 लाख करोड़ रुपये (राजकोषीय घाटे का 73 प्रतिशत)
शुद्ध उधार पिछले बजट में दर्ज 10.5 लाख करोड़ रुपये से अधिक है। इसके अतिरिक्त, सरकार ने 2.5 लाख करोड़ रुपये के एक ऋण स्विच की योजना बनाई है, जिसमें पुरानी प्रतिभूतियों को नए लोगों के साथ बदल दिया गया है, जो रिपोर्ट में कहा गया है कि समग्र राजकोषीय स्थिति को प्रभावित नहीं करेगा।
राज्य और कुल उधार आउटलुक
सकल राज्य उधार: रुपये 10.9 लाख करोड़ रुपये का राज्य पुनर्भुगतान: 3.7 लाख करोड़ रुपये का शुद्ध राज्य उधार: 7.2 लाख करोड़ रुपये कुल केंद्र + राज्य शुद्ध उधार: 18.7 लाख करोड़ रुपये
सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSU) द्वारा उधार लेने के साथ, FY26 में कुल उधार जीडीपी के 6.1 प्रतिशत पर काम करता है।
अगले पांच वर्षों के लिए उधार लेने का अनुमान (FY27-FY31)
SBI ने अनुमान लगाया कि FY27 से FY31 तक सकल बाजार उधार 93.8 लाख करोड़ रुपये और 95.2 लाख करोड़ रुपये के बीच होगा, जो प्रति वर्ष लगभग 18-19 लाख करोड़ रुपये का औसत होगा, जो कि वर्तमान वार्षिक उधार से 15 लाख करोड़ रुपये से अधिक है।
वैकल्पिक वित्त पोषण की आवश्यकता है
रिपोर्ट में राजकोषीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए उधार स्रोतों में विविधता लाने के महत्व पर प्रकाश डाला गया। इसने बाजार के उधार पर बोझ को कम करने के लिए छोटी बचत योजनाओं जैसे वैकल्पिक फंडिंग विकल्पों की खोज करने का सुझाव दिया।
रिपोर्ट में कहा गया है, “अगले पांच वर्षों में सरकार का राजकोषीय प्रक्षेपवक्र उधार के आधार का विस्तार करने की चुनौती देता है,” रिपोर्ट में कहा गया है कि ऋण को नियंत्रण में रखते हुए विकास में सहायता के लिए एक अच्छी तरह से संतुलित राजकोषीय नीति की आवश्यकता की पहचान करते हुए।
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