शुक्रवार, 25 अक्टूबर को भारतीय शेयर बाजार को भारी नुकसान हुआ। बीएसई सेंसेक्स कम से कम 800 अंक टूट गया था, और निफ्टी 24,150 के क्षेत्र तक फिसल गया था। इसने सभी सूचीबद्ध बीएसई फर्मों का कुल बाजार पूंजीकरण ₹ 8 लाख करोड़ से घटाकर ₹ 436.1 लाख करोड़ कर दिया था। आज के बाज़ार की इस तेज़ गिरावट के पीछे क्या प्रमुख कारण हैं, उन्हें इस प्रकार गिनाया जा सकता है:
1. दूसरी तिमाही की आय का दबाव बेंचमार्क सूचकांक थोड़ा कमजोर
कुछ ब्लू-चिप कंपनियों की दूसरी तिमाही की कमाई के मौसम ने नकारात्मक रुख तय किया था। तिमाही नतीजों के बाद एनटीपीसी 4% नीचे चला गया, जो उम्मीदों के अनुरूप नहीं था, जबकि इसके बैंकिंग समकक्ष इंडसइंड बैंक में 19% की गिरावट आई और सेंसेक्स में 130 अंक तक की गिरावट आई। वित्त वर्ष 2025 की आय के अनुमान में कटौती से दूसरी तिमाही की निराशाजनक आय के कारण विश्लेषकों में मंदी की भावना आ गई है। जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के मुख्य निवेश रणनीतिकार डॉ. वीके विजयकुमार ने कहा, “कमजोर आंकड़ों ने धारणा को खराब कर दिया है।”
2. निरंतर एफआईआई बिक्री का विस्तार बाजार मनोविज्ञान
लगातार एफआईआई बिकवाली के चलते बाजार में गिरावट आई है। एफआईआई 19 दिनों से भारतीय शेयर बेच रहे हैं। 24 अक्टूबर तक, उन्होंने ₹98,085 करोड़ मूल्य के भारतीय शेयर बेचे थे। उस पैसे का अधिकांश हिस्सा चीन में चला गया है, जहां प्रोत्साहन पैकेज और अपेक्षाकृत कम मूल्यांकन के कारण विदेशी फंड भारत से दूर जा रहे हैं।
3. उच्च अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और मजबूत डॉलर ने भारतीय बाजार को नीचे की ओर खींचा
उच्च अमेरिकी बांड पैदावार और मजबूत अमेरिकी डॉलर ने भी भारत की बाजार संभावनाओं को नुकसान पहुंचाया है। 10 साल की अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 4% से ऊपर रही, जबकि डॉलर इंडेक्स 104.06 पर स्थिर रहा। ये कारक आम तौर पर भारत जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं में विदेशी प्रवाह को रोकते हैं, क्योंकि बेहतर अमेरिकी उपज के कारण अमेरिकी परिसंपत्तियों को अधिक आकर्षक माना जाता है। डॉलर में मजबूती से आयात लागत भी बढ़ जाती है, जिससे कॉर्पोरेट मार्जिन कम हो जाता है।
4. अमेरिकी चुनाव अनिश्चितता बढ़ाता है
अमेरिकी चुनाव की आशंका से बाजार में एक और अनिश्चितता जुड़ गई है। अमेरिका में 5 नवंबर को मतदान होना है और रिपब्लिकन उम्मीदवार डोनाल्ड ट्रंप की संभावनाएं मुद्रास्फीतिकारी कर और टैरिफ नीतियों के बारे में भय पैदा कर रही हैं। डोनाल्ड ट्रम्प की जीत की अटकलों ने अमेरिका में उच्च पैदावार को बढ़ावा दिया है जो अप्रत्यक्ष रूप से भारत सहित वैश्विक बाजारों को प्रभावित करता है।
5. आक्रामक दर में कटौती की धूमिल होती उम्मीदें
यह उम्मीदें खत्म हो गई हैं कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपनी दरों में कटौती करेगा। बाजार मूल्य निर्धारण वर्तमान में फेड अधिकारियों की नवंबर में बैठक के दौरान 25 आधार अंकों की कटौती की 95.1% संभावना का सुझाव देता है, जबकि इसकी बेंचमार्क दर में संभावित रूप से 50 आधार अंकों की कटौती की पूर्व धारणा थी। इससे इक्विटी बाजारों की धारणा कमजोर हो गई है, जिन्होंने आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा देने के लिए और अधिक आक्रामक कटौती की उम्मीद की थी।
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