विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की ओर से एक परेशान करने वाला कदम आया है, जिसने अक्टूबर 2024 में भारतीय शेयर बाजार से रिकॉर्ड ₹94,000 करोड़ वापस ले लिए। विदेशी बहिर्वाह के लिए यह अब तक का सबसे खराब महीना था और इसका श्रेय बड़े पैमाने पर भारतीय इक्विटी में उच्च मूल्यांकन और सायरन को दिया गया है। चीनी शेयर बाज़ार में बेहतर मूल्यांकन का गीत।
यह भारी निकासी सितंबर 2024 में एक मजबूत निवेश महीने के बाद हुई है, जब एफपीआई ने इक्विटी में ₹57,724 करोड़ का निवेश किया था। अप्रैल और मई में ₹34,252 करोड़ निकालने के बाद जून से एफपीआई ने लगातार खरीदारी का पैटर्न अपनाया है। अक्टूबर की इस निकासी के बाद भी, एफपीआई 2024 में शुद्ध खरीदार रहे हैं, हालांकि डिपॉजिटरी डेटा से पता चलता है कि जनवरी, अप्रैल और मई में शुद्ध बिक्री देखी गई।
उनका मानना है कि भारतीय इक्विटी में विदेशी निवेश की संभावनाएं वैश्विक कारकों द्वारा निर्धारित होने की संभावना है, जिसमें भू-राजनीतिक घटनाएं, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव और चीनी अर्थव्यवस्था के एक नए सामान्य बनने के उद्भव को सूची में जोड़ा गया है। यानी आने वाले अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के नतीजे भी इसमें बड़ी भूमिका निभाएंगे.
घरेलू स्तर पर, मुद्रास्फीति, कॉर्पोरेट आय और त्योहारी सीजन की मांग के रुझान में किसी भी बदलाव पर एफपीआई द्वारा उत्सुकता से नजर रखी जा सकती है जो भारतीय बाजारों में अवसरों का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।
डेटा से पता चलता है कि एफपीआई ने अक्टूबर में ₹94,017 करोड़ का शुद्ध बहिर्प्रवाह किया था क्योंकि विदेशी निवेशक एक दिन को छोड़कर महीने के दौरान प्रमुख शुद्ध विक्रेता बने रहे। बिक्री एक समय में नहीं रुकी और इसके परिणामस्वरूप बेंचमार्क सूचकांकों में उनके सर्वकालिक उच्चतम स्तर से लगभग 8% की गिरावट आई।
ऐतिहासिक रूप से, इस पूंजी निकासी को भारत में इक्विटी के उच्च मूल्यांकन के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है, जिससे निवेशक अधिक आकर्षक मूल्यांकन मेट्रिक्स के लिए चीन की ओर देखते हैं। आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए चीनी सरकार द्वारा हाल ही में दिए गए प्रोत्साहनों ने वैश्विक निवेशकों के लिए चीनी इक्विटी की अपील को बढ़ाया है।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार का मानना है कि भारी बिकवाली के दबाव के बावजूद भारतीय वित्तीय क्षेत्र काफी लचीला है। उनका मानना है कि वित्तीय क्षेत्र में मूल्यांकन उचित है क्योंकि डीआईआई और एचएनआई बिकवाली को अवशोषित कर रहे हैं।
एफपीआई ने इस अवधि के दौरान ऋण सामान्य सीमा से ₹4,406 करोड़ का लाभ उठाया है और ऋण स्वैच्छिक प्रतिधारण मार्ग (वीआरआर) से मामूली ₹100 करोड़ का निवेश किया है। इसके विपरीत, उन्होंने वर्ष के दौरान ऋण बाजार में ₹1.06 लाख करोड़ का भारी निवेश किया है।
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