भारती एयरटेल ग्रोथ ड्राइवर बरकरार रहते हैं: एचएसबीसी ग्लोबल रिसर्च

एचएसबीसी ग्लोबल रिसर्च के अनुसार, भारतीय डिजिटल सेवा प्रदाता भारती एयरटेल के संरचनात्मक विकास ड्राइवर बरकरार रहते हैं, बढ़ते मोबाइल ARPU द्वारा समर्थित हैं, होम ब्रॉडबैंड ग्राहकों का विस्तार करते हैं, और कम CAPEX तीव्रता के साथ मुफ्त नकदी प्रवाह में वृद्धि करते हैं। ग्लोबल रिसर्च फर्म ने एशियाई टेल्कोस के बीच 2025 के लिए पांच स्टॉक चुने हैं, जिसमें भारती एयरटेल उनमें से एक है। एचएसबीसी ने 4 फरवरी, 2025 को अपनी रिपोर्ट में कहा, “भारत टेल्कोस को बेहतर ARPU ग्रोथ आउटलुक के कारण पसंद किया जाता है, जबकि थाईलैंड टेल्कोस बढ़ते एफसीएफ और लाभांश पर आकर्षक हैं।”

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HSBC के शीर्ष 5 एशियाई टेल्को पिक्स के बीच एयरटेल

HSBC Research के 2025 के लिए पांच पसंदीदा पिक्स (सभी को “buys” के रूप में रेट किया गया) में भारती एयरटेल (भारत), ट्रू कॉर्प (थाईलैंड), सिंगटेल (सिंगापुर), इंडोसैट ओओरेडू हचिसन (इंडोनेशिया), और ग्लोब टेलीकॉम (फिलीपींस) शामिल हैं। रिपोर्ट में कहा गया है, “बड़े-कैप में, हम भारती एयरटेल, ट्रू कॉर्प और सिंगटेल को पसंद करते हैं।

भारती एयरटेल के ग्रोथ ड्राइवर मजबूत बने हुए हैं

रिपोर्ट के अनुसार, भारती एयरटेल के समेकित EBITDA को लगभग 15 प्रतिशत के CAGR में बढ़ने की उम्मीद है, इसके EPS FY24-27E पर लगभग 75 प्रतिशत बढ़कर बढ़ रहा है। रिपोर्ट में कहा गया है, “संरचनात्मक विकास ड्राइवर कंपनी के लिए बरकरार रहते हैं: बढ़ते मोबाइल ARPU, 5G FWA अपनाने के साथ होम ब्रॉडबैंड ग्राहकों का विस्तार, और कम Capex तीव्रता के साथ FCF (मुफ्त नकदी प्रवाह) बढ़ते हैं।”

रिपोर्ट में FY25E में 17 रुपये प्रति शेयर लाभांश में 114 प्रतिशत वर्ष-दर-वर्ष की वृद्धि का अनुमान है, जो कि एक बेहतर नकदी प्रवाह आउटलुक और प्रमोटर इकाई में बढ़ती नकदी प्रवाह आवश्यकताओं द्वारा संचालित है।

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2025 बाजार आउटलुक

भारतीय बाजार के बारे में, रिपोर्ट में उम्मीद है कि ARPU की वृद्धि मजबूत बनी हुई है, जो FY25 (जुलाई 2025) के दौरान किए गए टैरिफ हाइक के अवशिष्ट प्रभाव से प्रेरित है, 1Q FY27E में एक और टैरिफ वृद्धि, 2G से 4G तक सब्सक्राइबर पलायन, और उच्चतर सब्सक्राइबर्स के लिए उच्चतर उच्च स्तर पर उच्च डेटा उपयोग के कारण बकेट डेटा प्लान।

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इसके अतिरिक्त, रिपोर्ट में कहा गया है कि होम ब्रॉडबैंड सेगमेंट को एफडब्ल्यूए (फिक्स्ड वायरलेस एक्सेस) सेवा को अपनाने में वृद्धि के कारण मजबूत वृद्धि देखनी चाहिए। रिपोर्ट में कहा गया है, “हमें लगता है कि Jio और Bharti Airtel को अच्छी तरह से घरेलू मनोरंजन के खर्च के एक हिस्से को पकड़ने के लिए रखा गया है, जो अपने बंडल होम ब्रॉडबैंड प्लान के साथ खर्च करता है, जो समृद्ध सामग्री प्रसाद के साथ आता है। Capex की तीव्रता में गिरावट होनी चाहिए क्योंकि 5G कवरेज Capex पिछले शिखर का स्तर है,” रिपोर्ट में कहा गया है।

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