कई अध्ययन किए गए हैं, पश्चिमी दुनिया में, पिछले कई दशकों में, यह पता लगाने के लिए कि क्या निष्क्रिय फंड सक्रिय धन से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
सक्रिय बनाम निष्क्रिय फंडों के बीच उग्र बहस निवेश की दुनिया में लंबे समय से चल रही है। आइए समझें कि ये फंड अलग -अलग हैं और आपके पोर्टफोलियो के लिए कौन सा बेहतर है।
सक्रिय फंड: ये फंड हैं जो एक फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं। फंड मैनेजर बाजार और अर्थव्यवस्था का अध्ययन करके निवेश करता है।
पैसिव फंड: ये फंड एक बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। इसलिए, सूचकांक के रिटर्न का रिटर्न में अनुवाद किया जाता है।
आपके पोर्टफोलियो के लिए कौन सा बेहतर है?
कई अध्ययन किए गए हैं, पश्चिमी दुनिया में, पिछले कई दशकों में, यह पता लगाने के लिए कि क्या निष्क्रिय फंड सक्रिय धन से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। आमतौर पर, एक पूर्ण चक्र, जिसमें बैल और भालू के चरण शामिल हैं, को किसी भी सार्थक निष्कर्ष को आकर्षित करने के लिए विचार किया जाना चाहिए।
सेबी-पंजीकृत निवेश सलाहकार गौरव गोएल के अनुसार, यह आम तौर पर देखा गया है कि एक ऐसे वातावरण में जहां ब्याज दरें कम हो रही हैं, ये कम अस्थिरता फंड या निष्क्रिय फंड अन्य फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
“हालांकि, बढ़ती ब्याज दर के वातावरण में, सक्रिय फंड आमतौर पर बेहतर प्रदर्शन करते हैं। इंडेक्स फंड (निष्क्रिय) में कम व्यय अनुपात होते हैं और इसलिए समय की अवधि में यह अंतर यौगिक यथोचित उच्च रिटर्न देता है, अन्य चीजें समान होती हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में इंडेक्स फंड को कम करने के लिए 85 प्रतिशत फंड मैनेजर के करीब।”
उन्होंने कहा, “एक समग्र आधार पर, यहां तक कि भारतीय संदर्भ में, उपरोक्त आंकड़े सही प्रतीत होते हैं। हालांकि, इस प्रश्न का उत्तर एक निवेशक की अच्छी फंड मैनेजर की पहचान करने या” शेष 15 प्रतिशत को पकड़ने की क्षमता में निहित है, “उन्होंने कहा।
भारतीय संदर्भ में, हमारे पास ऐसे फंड मैनेजरों की एक अच्छी संख्या है, जिन्होंने लंबे समय तक लगातार इंडेक्स फंड रिटर्न से बेहतर प्रदर्शन किया है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि भारतीय बाजार अमेरिकी बाजारों की तरह परिपक्व नहीं हैं। भारत में आपसी उद्योग का आकार बहुत छोटा है। पश्चिमी दुनिया की तुलना में निष्क्रिय फंडों के व्यय अनुपात बहुत अधिक हैं, भले ही यह सक्रिय धन की तुलना में कम हो।
आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें
दो निवेशकों पर विचार करें, ए और बी दोनों म्यूचुअल फंड के माध्यम से इक्विटी बाजारों में निवेश करते हैं। A एक शौकीन व्यवसायी है जिसमें अपने निवेश पर नज़र रखने के लिए कोई खाली समय नहीं है। उनके बैंकर ने उन्हें कुछ म्यूचुअल फंड के बारे में बताया है जिसमें वह नियमित रूप से फंड के बेहतर प्रदर्शन के बारे में परेशान किए बिना नियमित रूप से निवेश करते हैं। वह केवल उस राशि की परवाह करता है जिसके द्वारा उसका निवेश बढ़ रहा है। दूसरी ओर, बी, जो वित्तीय उद्योग में एक सलाहकार है, वह प्रत्येक फंड का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करता है जिसमें वह निवेश करता है। वह प्रदर्शन को ट्रैक करता है, फंड मैनेजरों के कॉल में भाग लेता है, बुनियादी बातों पर शोध करता है और अग्रणी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों के शीर्ष फंड प्रबंधकों के बीच अपने निवेश को आवंटित करता है।
“यह स्पष्ट है कि एक निष्क्रिय फंड प्रबंधन रणनीति के लिए अधिक विकल्प चुनने की आवश्यकता है, जबकि बी को सक्रिय धन का विकल्प चुनना चाहिए। संक्षेप में, यदि आप अच्छे फंड मैनेजर की पहचान कर सकते हैं तो सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए जाएं और इंडेक्स फंड में आसानी के साथ स्टिक स्टिक करें,” उन्होंने निष्कर्ष निकाला।
